摩根士丹利發報告稱，上調小米集團- W（01810）目標價28.6%，從35港元至45港元，維持“增持”評級，認為小米是行業首選。大摩認為公司來自電動車業務的內在價值更高，在人工智能物聯網（AIoT）和手機發展更加積極，因此上調目標價。
大摩稱，小米2024年電動車交付強勢，達到13.5萬輛，這是一個裏程碑。2025年小米的目標是交付30萬輛，是2024年的兩倍多。大摩預計第三款SUV電動車交付也有可能是一大成功。長期來看，小米“手機+電動車+人工智能物聯網”結合將讓公司比同級更有競爭力。
基本假設認為，小米電動車內在價值預測從1700億元人民幣上調至2040億元人民幣，同時上調2025年交付量預測至31萬輛，2026年車輛交付預測上調至50萬輛。對於電動車的毛利率預測，2025年升至20.2%，2026年升至21.9%。因此，電動車2024-2026年累計毛利預測，上升至481億元人民幣。
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