P2P投資在幾年前非常流行。很多沒有投資或者金融知識的人被P2P的高收益率所吸引，於是紛紛投身其中。然而，因為一次又一次的雷雨，P2P在中國已經與龐氏騙局或非法集資緊密聯係在一起。其實P2P的概念最早是從國外傳入的，在英美德這樣的發達國家已經運作了很多年。為什麽在中國發展成一個新概念？

P2P最初是怎樣在國內流行開的

P2P的初衷就是為了撮合這樣一對既有借貸意願又有借貸需求的人。P2P平台扮演的是中介的角色，出借人要自己承擔壞賬風險。這種模式早在2007年就進入了中國。

隨著國人消費需求的日益增長，國人的貸款需求也開始增加。但早些年，國內正規機構因為違約風險高，不願意貸款給個人借款人，於是這些人就把目光投向了P2P平台。從2012年開始，移動互聯網開始流行，2013年誕生的餘額寶讓互聯網理財的概念更加深入人心。也是從那個時間段開始的。一個又一個P2P公司成立了。為了吸引更多投資者的資金，他們打著保本付息的旗號開始設立資金池，這也是中國P2P行業群體魔術舞蹈的開始。

建立資金池是P2P崩壞的開始

原本P2P平台隻是借貸雙方的中介。投資人的錢直接進了出借人的手裏，但是有了資金池，P2P平台就變成了提供高息的銀行，但是這種模式注定是要失敗的。P2P平台為什麽要設立資金池？因為投資者把P2P當成理財產品，希望獲得高收益，但又不願意承擔任何風險，希望隨時把錢取出來。因此，投資者更願意將資金投入到已經建立資金池的P2P平台，壞賬風險也由P2P平台承擔。

因為國內大部分P2P平台做不好風控，壞賬率極高。其實很多去P2P平台借錢的人也是無力償還的。2016年以來，國內商業銀行紛紛降低門檻，開放個人信貸業務。隻有個人信用差，不符合銀行放貸標準的人才會選擇向P2P平台借錢。P2P平台沒有做好風險控製，意味著大量壞賬無法收回，平台無法償還投資者本息。

如果出現投資人無法還本付息的情況，平台隻能想辦法吸引更多的投資人存錢，用新客戶的錢來償還老客戶的本息。結果就成了龐氏騙局，總有玩不下去的一天。或者走另一條路，提高貸款利息，用收回的貸款填補壞賬的窟窿。但是，增加貸款利息往往會增加壞賬率，形成惡性循環。使用P2P平台的管理者很清楚這種情況，為了自己的利益，不得不選擇一個幸運日滾錢跑路。

無法做好風控是P2P模式在國內失敗的根本原因

為什麽民營P2P平台做不好風控？因為真的很難，央行征信係統的數據也不開放給這些民營P2P平台。這就需要P2P平台通過大量的數據來判斷出借人是否有還款意願和還款能力，但是平台往往得不到自己需要的數據，隻能依靠出借人在申請貸款時填寫的表格。

貸款人填表時，為了使自己的申請被過度審核，填寫的內容往往缺乏真實性，將自己偽裝成高收入、高信用的群體。平台無法識別表單的真實性。這一套之所以在美國行得通，是因為他們那裏有成熟的征信產業鏈。

說了這麽多，你應該能明白，為什麽國內那些宣傳自己保本保息，設立資金池的P2P平台，注定要黃了，或者發展成一個又一個龐氏騙局，留下一個又一個投資者破產。或許它們起到的唯一積極作用就是提高了民眾的風險意識。還是那句話，高收益往往伴隨著高風險，天上不會掉餡餅。投資之前，您必須

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